聚焦主业谋长远，力勤资源IPO开启价值成长新章

　　/传播易/6月26日，宁波力勤资源科技股份有限公司(“力勤资源”)再度更新招股书申报稿，A股IPO不仅标志着公司发展进入新阶段，也为投资者提供了一个深入审视其投资价值的契机。纵观其招股说明书，一幅以坚实主业为根基、清晰成长路径为指引、注重可持续发展的价值蓝图清晰展开。

　　坚实的业务基本盘是价值基石。经过十余年发展，力勤资源已形成镍产品贸易与生产双轮驱动的成熟商业模式。贸易业务积淀了深厚的行业认知、广泛的渠道网络和稳定的现金流;生产业务则构筑了资源掌控、技术领先和利润深度的优势。这一结构赋予了公司较强的抗周期波动能力。财务数据是最直观的证明：报告期内(2023年至2025年)，公司营业收入分别为

　　212.86亿元、298.46亿元和402.55亿元，扣非归母净利润分别达10.01亿元、18.42亿元和28.27亿元，实现稳步增长，展现了扎实的盈利能力和经营韧性。对于寻求稳健基本面的投资者而言，这是一份可信赖的成绩单。

　　清晰的募投项目指引未来成长。本次发行募集资金将全部用于主营业务相关的两大项目，精准指向公司价值链的深化与升级，而非简单的规模扩张。湿法渣资源化示范项目预计公司出资额20.62亿元，旨在对冶炼过程中的废渣进行资源化利用，生产螺纹钢等产品。这不仅是践行循环经济、提升环保水平的举措，更是‘变废为宝’、挖掘资源全生命周期价值的战略布局，有望创造全新盈利增长点，完美诠释了公司对“可持续发展”的理解。MHP精炼生产项目预计公司出资额19.85亿元，则标志着公司向产业链更高附加值环节的挺进。通过对氢氧化镍钴进行深加工，生产电池级硫酸镍、硫酸钴或电积钴等精炼产品，公司将直接切入新能源材料的高价值终端领域。这不仅能提升整体盈利水平，更能增强与下游头部客户的合作关系稳固性，灵活应对市场需求变化。

　　本次发行的战略意义与股东回报前景。对于已在港股上市的力勤资源而言，回归A股构建“A+H”双融资平台，具有多重战略意义。根据招股书，本次上市将有助于公司依托两地资本市场各自优势，拓宽融资渠道、优化融资结构。从财务结构看，公司具备持续回报股东的基础，2023年至2025年，公司经营活动产生的现金流量净额分别为25.71亿元、42.25亿元和64.64亿元，自我造血能力强劲。

　　从投资回报视角看，力勤资源呈现出一个兼具“确定性”与“成长性”的优质框架。确定性源于经市场验证的商业模式、稳固的行业地位和健康的财务状况。2023年至2025年，公司毛利率分别为16.08%、18.08%和19.20%。成长性则明确锚定于募投项目带来的资源价值再挖掘和产品结构高端化。

　　此外，公司积极践行ESG理念。募投项目中的湿法渣资源化项目本身就是循环经济的典范。公司表示将着重提升生产项目能源使用效率，打造绿色智能产业园区。这使其长期发展更加符合全球资本的价值取向。

　　力勤资源的IPO之旅，是其利用资本市场加速战略落地、强化竞争优势的关键一跃。这为投资者切入全球新能源产业链核心环节提供了契机，使投资者得以把握一家领先中国企业在产业升级与可持续发展进程中的成长红利。